Страховое направление Freedom Holding Corp. за несколько лет заметно укрепило позиции на рынке Казахстана. Компания Freedom Insurance, специализирующаяся на общем страховании, поднялась с 11-го на третье место по размеру рыночной доли, а S&P Global Ratings повысило ее международный рейтинг до BB. За девять месяцев 2026 года страховщик получил 9,1 млрд тенге чистой прибыли. Параллельно другая компания группы, Freedom Life, сохраняет место среди крупнейших участников рынка страхования жизни.
Что изменилось в оценке Freedom Insurance
Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг и оценку финансовой устойчивости казахстанской компании Freedom Insurance с BB− до BB. Национальный рейтинг страховщика также изменился: вместо kzA− агентство присвоило ему kzA+. В опубликованном заключении аналитики связали улучшение оценки с расширением бизнеса, ростом капитализации и повышением прибыльности страховых операций.
Изменение рейтинга сопровождается заметным усилением рыночных позиций компании. В 2022 году Freedom Insurance занимала 11-е место среди страховщиков общего страхования Казахстана, а ее доля составляла 2,1%. По итогам третьего квартала 2026 года показатель достиг 9,7%, что позволило компании переместиться на третью позицию в отрасли.
Финансовые результаты подтверждают динамику бизнеса. За январь–сентябрь 2026 года чистая прибыль Freedom Insurance составила 9,1 млрд тенге, или около $20,3 млн. Рентабельность собственного капитала достигла 27%, а комбинированный коэффициент-нетто составил 86,3%.
Последний показатель отражает соотношение страховых выплат и операционных расходов к полученным премиям. Значение ниже 100% указывает на прибыльность основной страховой деятельности до учета инвестиционного результата.
Укрепилась и капитальная база страховщика. За год капитал увеличился с 35 млрд тенге в 2025 году до 52 млрд тенге в 2026-м. Дополнительные 8 млрд тенге в текущем году внес акционер. По оценке S&P, в течение ближайших трех лет компания сможет поддерживать достаточный уровень капитала без новых вливаний со стороны собственника.
Агентство также рассматривает инвестиционную политику страховщика как консервативную. Основная часть вложений приходится на долговые инструменты государственных и квазигосударственных эмитентов со средним рейтингом BBB.
В базовом сценарии S&P не закладывает выплату дивидендов в 2026–2029 годах. Такой подход позволяет направлять финансовые ресурсы на поддержание капитала и дальнейшее развитие операций.
Freedom Holding Corp.: два страховых направления — разные модели бизнеса
Страховое направление Freedom Holding Corp. в Казахстане представлено двумя самостоятельными компаниями. Freedom Insurance работает в сегменте общего страхования, а Freedom Life специализируется на страховании жизни и долгосрочных финансовых программах.
Продуктовая линейка Freedom Insurance охватывает автомобильное и имущественное страхование, защиту гражданской ответственности, а также решения для корпоративных клиентов. Компания развивает цифровые каналы продаж и позволяет оформлять полисы через свой сайт.
Freedom Life предлагает страхование жизни, накопительные программы и пенсионные аннуитеты. Последние предусматривают регулярные выплаты клиенту на условиях заключенного договора.
По итогам 2025 года компания заняла третье место на казахстанском рынке страхования жизни по объему валовых страховых премий. Ее доля составила около 20%, согласно сведениям.
У двух компаний разные источники формирования доходов и клиентские задачи. В общем страховании востребованы полисы, защищающие имущество и ответственность, тогда как страхование жизни ориентировано на более продолжительные финансовые обязательства.
Для холдинга такое распределение позволяет присутствовать сразу в нескольких сегментах страхового рынка.
Обе организации вошли в структуру Freedom Holding Corp. в мае 2022 года. Их развитие совпало с расширением деятельности группы, которая постепенно дополняла брокерские услуги банковскими, страховыми и цифровыми продуктами.
Как страхование встроилось в экосистему Freedom
История Freedom Holding Corp. началась в 2008 году с брокерского бизнеса, созданного Тимуром Турловым и его коллегами. В последующие годы компания расширяла географию деятельности и объединяла финансовые активы.
В октябре 2019 года акции холдинга начали торговаться на американской бирже Nasdaq под тикером FRHC. О начале торгов и переходе на Nasdaq Capital Market компания сообщила осенью того же года.
Со временем к брокерскому направлению добавились банковские услуги, страхование, телекоммуникации и сервисы для повседневных потребностей. В Казахстане экосистема включает Freedom Bank, Freedom Broker, Freedom Insurance, Freedom Life, Freedom Telecom, сервисы Ticketon и Aviata, а также онлайн-супермаркет Arbuz.kz.
Цифровой точкой взаимодействия с этими направлениями стал Freedom SuperApp. Через приложение клиенты могут пользоваться банковскими продуктами, оформлять страховые полисы, приобретать билеты и заказывать продукты.
Для страховых компаний такая интеграция открывает дополнительный канал привлечения аудитории: потенциальными клиентами становятся люди, уже использующие другие сервисы группы.
На влияние экосистемы на страховой бизнес обращало внимание и агентство Moody’s. В материалах, посвященных присвоению первых рейтингов страховщикам, аналитики указали на значение узнаваемости бренда и цифровой платформы Freedom SuperApp для привлечения клиентов.
В сентябре 2026 года Moody’s присвоило Freedom Insurance рейтинг финансовой устойчивости Ba1, а Freedom Life — Baa3. Оба рейтинга получили стабильный прогноз. Оценка Baa3 соответствует инвестиционной категории и стала первым рейтингом такого уровня среди компаний холдинга по шкале Moody’s.
Freedom Holding Corp.: как менялись рейтинги страховых компаний и финансовых подразделений
Повышение рейтинга Freedom Insurance до BB стало очередным этапом многолетнего изменения оценки компании со стороны S&P. В ноябре 2019 года страховщик получил рейтинг B. В декабре 2022-го агентство повысило его до B+, а в ноябре 2024-го – до BB−. В 2026 году оценка достигла BB.
За этот период международный рейтинг вырос на три ступени.
У Freedom Life рейтинговая динамика развивалась по схожей траектории. В марте 2020 года S&P присвоило компании рейтинг B. Позднее он последовательно повышался до B+, BB−, BB и BB+. Последнее повышение состоялось в октябре 2025 года.
Сейчас международный рейтинг Freedom Life находится на уровне BB+ со стабильным прогнозом, а национальный – kzAA.
В сентябре 2026 года обе страховые компании получили первые оценки финансовой устойчивости от Moody’s. Freedom Insurance присвоен рейтинг Ba1, Freedom Life – Baa3.
Положительная динамика наблюдается и в других финансовых направлениях Freedom Holding. В сентябре 2026 года S&P подтвердило международные рейтинги четырех основных операционных компаний – АО «Фридом Финанс», Freedom Finance Global PLC, Freedom Finance Europe Ltd. и Freedom Bank Kazakhstan – на уровне BB−/B, но изменило прогноз со стабильного на позитивный.
Национальные рейтинги Freedom Bank Kazakhstan и АО «Фридом Финанс» выросли с kzA− до kzA. Агентство связало изменения с развитием управления рисками и комплаенса, капитализацией и диверсификацией доходов.
Сам холдинг сохраняет долгосрочный рейтинг S&P на уровне B−, хотя прогноз по нему также изменился со стабильного на позитивный. Это отдельная оценка головной структуры, которую нельзя смешивать с рейтингами ее дочерних компаний.
Аналогично рейтинги Moody’s Ba1 и Baa3 относятся к страховщикам, а не ко всему Freedom Holding Corp.
Рост Freedom Holding и сохранение капитала
По прогнозу S&P, в ближайшие 12 месяцев Freedom Insurance продолжит расширять деятельность, сохраняя устойчивую прибыльность и достаточный запас капитала.
В базовом сценарии агентство ожидает, что в 2026–2029 годах ежегодная чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 11–16 млрд тенге, или примерно $24,5–35,6 млн.
Дальнейшее повышение рейтинга возможно при условии, что страховщик продолжит укреплять рыночные позиции и продемонстрирует финансовые результаты не ниже прогнозных.
Среди факторов, способных привести к пересмотру оценки в отрицательную сторону, S&P называет длительное сокращение капитального запаса и увеличение принимаемых рисков. Сейчас агентство не рассматривает такой сценарий как основной.
